El gobierno peruano salió a emitir bonos al mercado internacional por US$4.000 millones. En la víspera, el Ejecutivo autorizó al Ministerio de Economía y Finanzas a realizar la operación como parte del plan para financiar la emergencia sanitaria y la reactivación económica.

La operación se llevó a cabo en la Bolsa de Luxemburgo y presentó tres plazos de vencimiento: 12 años, 40 años y 100 años.

La buena noticia en coincidieron los analistas es que a pesar de la inestabilidad e incertidumbre política y la presencia de un Congreso populista, el Perú ha podido emitir bonos a 100 años, que es el plazo más largo de su historia y que se les permite solo a las economías que brindan confianza.

El monto de la deuda para el tramo de 100 años fue de US$1.000 millones a una tasa de interés equivalente a la tasa del bono del Tesoro Norteamericano de similar plazo más 170 puntos básicos. De acuerdo con los analistas esta tasa podría estar en la vecindad de los 3,75%.

Según los tesoreros de las principales entidades financieras, la confianza de los inversionistas obedece a que valoran sobre todo la estabilidad de las autoridades económicas. Incluso, dijeron que más importante que el ministro de Economía son sus técnicos.

“Los inversionistas saben que no pueden guiarse de los políticos y además están de paso. Lo que ven más es la estabilidad del Banco Central de Reserva y del Ministerio de Economía”, mencionó un trader de un importante banco local, que prefirió el anonimato.

Otro entrevistado sostuvo que los extranjeros también observan el comportamiento de nuestras reservas internacionales, inflación, crecimiento del producto, entre otros. Por eso es que a pesar del ruido político que ha habido en las últimas semanas, no se ha movido el riesgo país de Perú, medido por los swaps de incumplimiento de crédito (CDS por sus siglas en inglés).

PLAZOS Y MONTOS DE LAS EMISIONES

Los bonos con vencimiento a 12 años fueron por un monto de US$1.000 millones y tuvieron una tasa de interés equivalente a la de los bonos del tesoro norteamericano de un plazo similar más 100 puntos básicos, aproximadamente entre 1,85% y 1,9%.

“Esta [la tasa de interés a 12 años] es la tasa en dólares más baja de la historia emitida por el Perú, en un plazo como este”, dijo el trader.

Los bonos con vencimiento a 40 años fueron por un monto de US$2.000 millones y tuvieron una tasa equivalente a la de los bonos del Tesoro de EE.UU.  más 125 básicos.

La deuda peruana tiene una clasificación de BBB+ y el BBVA Perú fue el único banco local que participó en esta emisión, calificada de exitosa por los expertos.

El éxito se debe, de acuerdo con los entrevistados, a la estrategia del gobierno peruano de optar por financiarse a más largo plazo y sobre todo en un entorno de mucha liquidez como el actual.

“Hay mucha plata, el Perú sabe que las tasas van a estar bajas y aprovecha para irse a largo plazo”, comentaron las fuentes.

Otra punto dentro de la estrategia del Perú recae sobre la necesidad de evitar una concentración de su deuda, ya que tiene bonos por vencer, entre el 2025 y 2050, por aproximadamente más de US$31.000 millones.

Así para el 2026, la deuda por vencer es de alrededor de US$5.700 millones, al 2026 es de casi US$5.700 millones, al 2028 por US$11.400 millones, al 2031 por US$5.900 millones, al 2037 por U$S3.800 millones y al 2050 por US$4.384 millones.

La liquidación de los bonos es el 1 de diciembre, es decir, la próxima semana el Tesoro Público recibiría el capital levantado.

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